● 本周市場(chǎng)情況綜述 ●
產(chǎn)地市場(chǎng)本周走勢(shì)偏強(qiáng)。受疫情影響,榆林涉煤企業(yè)全部實(shí)行產(chǎn)銷分離,減少人員流動(dòng);除榆林市車輛,其他地區(qū)車輛一律不得進(jìn)出礦區(qū);榆林市部分煤礦被迫停產(chǎn),車輛周轉(zhuǎn)下降,神木、府谷影響相對(duì)更重,榆陽煤場(chǎng)也暫時(shí)關(guān)閉。目前產(chǎn)地供應(yīng)和外運(yùn)均受到不同程度的影響,后續(xù)疫情平息后,運(yùn)輸情況方能逐步緩解,主要以保供及周邊短途拉運(yùn)為主。此外,鄂爾多斯、山西部分區(qū)域也受到零星疫情影響,仍需關(guān)注。當(dāng)前大秦發(fā)運(yùn)有所恢復(fù),關(guān)注后續(xù)秋檢安排。
港口市場(chǎng)本周延續(xù)小幅反彈,因產(chǎn)地價(jià)格堅(jiān)挺,港口市場(chǎng)資源也相對(duì)有限。不過后半周南方氣溫逐步回落,下游日耗拐點(diǎn)已現(xiàn),終端采購由熱轉(zhuǎn)冷,后續(xù)港船舶預(yù)計(jì)下降。但相對(duì)去年同期日耗仍然偏高,一方面目前庫存熱值偏低,另一方面今年水電出力較弱,火電壓力明顯。整體來看沿海長協(xié)供煤有一定保障,終端庫存去化偏緩,后續(xù)對(duì)高卡煤需求也將減緩。目前北港動(dòng)力煤價(jià)格重心略有上移,水泥及電力剛需采購為主。
● 后市研判 ●
下周產(chǎn)地市場(chǎng)預(yù)計(jì)穩(wěn)中偏強(qiáng)。目前疫情散發(fā)地區(qū)較多,榆林地區(qū)已采取嚴(yán)格管控措施,下周對(duì)生產(chǎn)及發(fā)運(yùn)影響仍將持續(xù),但后續(xù)影響預(yù)計(jì)逐步減弱。同時(shí)鄂爾多斯、山西部分地區(qū)零星疫情也存在不確定性。另一方面近期產(chǎn)地降雨減少,露天礦生產(chǎn)逐步恢復(fù)正常,但總體而言供應(yīng)端下周依舊偏緊。政策上對(duì)疫情及安監(jiān)的管控也不會(huì)放松。發(fā)運(yùn)來看,發(fā)運(yùn)利潤持續(xù)偏低,影響港口市場(chǎng)煤發(fā)運(yùn)積極性,后續(xù)大秦線也面臨秋檢。需求端,榆林下游客戶的拉運(yùn)積極性依然較高,同時(shí)部分需求也轉(zhuǎn)向鄂爾多斯,化工、水泥等非電需求將季節(jié)性逐步轉(zhuǎn)好。但電力需求隨著氣溫降低已逐步下行,后期關(guān)注日耗下降程度,即工業(yè)用電需求韌性。
下周港口市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注日耗下降速度。下周南方高溫天氣將根本性緩解,北港對(duì)高卡煤剛性需求大為減弱,同時(shí)進(jìn)口貨源到港較多也形成一定替代。但港口近期調(diào)入偏低,近期價(jià)格受產(chǎn)地支撐明顯。預(yù)計(jì)北港價(jià)格穩(wěn)中偏弱。
供應(yīng)端仍需關(guān)注主產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)及發(fā)運(yùn)受疫情影響情況。近日北方港口調(diào)入及調(diào)出量相對(duì)偏低,庫存小幅去化,后續(xù)預(yù)報(bào)到港船舶偏少。沿海運(yùn)費(fèi)來看,華南航線繼續(xù)回落,主因國際運(yùn)費(fèi)下行,部分外貿(mào)船轉(zhuǎn)向內(nèi)貿(mào),運(yùn)力回歸所致。
下周南方高溫天氣將根本性緩解,火電機(jī)組對(duì)煤炭熱值要求降低,進(jìn)口低卡煤替代性增強(qiáng)。近期華南進(jìn)口到港較為集中,同時(shí)國內(nèi)電企進(jìn)口招標(biāo)依舊較多,印尼外礦報(bào)價(jià)及國內(nèi)招投標(biāo)價(jià)格跟隨國內(nèi)價(jià)格上升,對(duì)國內(nèi)下水煤構(gòu)成一定競(jìng)爭壓力。不過預(yù)計(jì)水電出力不足在九、十月份影響仍較明顯,目前長江整體水位及流量偏低,對(duì)火電依賴仍較重。關(guān)注氣溫回落后工業(yè)需求對(duì)日耗的支撐程度,金九銀十非電需求仍有一定預(yù)期。